定义：

三期叠加是指经济增长的换挡期、结构调整的阵痛期与前期刺激性政策的消化期在同一时间重合出现，因而产生叠加效应。所谓增长速度换挡期，就是我国经济已处于从高速换挡到中高速的发展时期；所谓结构调整阵痛期，就是说结构调整刻不容缓，不调就不能实现进一步的发展；所谓前期刺激政策消化期，主要是指在国际金融危机爆发初期，中国实施了一揽子经济刺激计划，现在这些政策还处于消化期。

内容：

（一）增长速度进入换挡期

增长速度进入换挡期，是由经济发展的客观规律所决定的。改革开放30多年来年均近10%的持续高增长，把中国经济带到了世界第二大经济体。随着国民经济总量等基数增大，支撑经济发展的人力资源、自然资源以及制度安排和经济政策等要素正在发生变化，从劳动力、资本、技术进步等生产要素结构分析，从一、二、三次产业结构分析，都可看到，我国经济增长速度下降是经济发展的阶段性现象，是一个发生在实体经济层面上的自然过程。这些内在影响，再加上国际金融危机的外来影响，我国经济增速新世纪以来呈现逐级放缓的态势。2003年至2007年我国经济年均增长11.6%，2008年至2011年均增长9.6%，2012年增长7.8%，再到2013上半年增长7.6%。专家普遍认为，在世界经济增长动力仍显不足、国内结构调整不断深化的大背景下，“七上八下”的经济增速处于合理区间。正因为如此，“十二五”规划确定的经济发展速度是7%，2013的预期增长目标是7.5%左右。这个增速并未对就业等带来太大冲击，经济结构还出现了积极变化，说明“换挡期”的中国经济，增长动力格局并没有根本改变。

（二）结构调整面临阵痛期

结构调整面临阵痛期，是加快经济发展方式转变的主动选择。结构调整不是免费午餐。为了化解过剩产能，优化产业结构，一些行业难免受到较大冲击，有些企业甚至会退出市场，这些不得不付出的代价就是结构调整中的“阵痛”。美国经济温和复苏，以大数据、生物科技、页岩气等为主的高科技产业再次站到了世界经济的前沿，主动的结构调整为美国新兴产业的崛起赢得了先机。对于处在转型升级关键时期的中国经济来说，结构调整是大势所趋，必须痛下决心。企业的兼并重组甚至退出市场，本是市场经济的题中应有之义。只有坚持把市场的问题交给市场解决，用市场的办法来解决市场问题，才有可能赢来“阵痛”后的新生。

（三）前期刺激政策消化期

前期刺激政策消化期，是化解多年来积累的深层次矛盾的必经阶段。2008年国际金融危机爆发后，我国经济遭受巨大冲击。为扭转增速下滑过快造成的不利影响，政府及时采取拉动内需和产业振兴等一揽子刺激政策，推动经济增长迅速企稳回升，从2008年底到整个2009年和2011年初，刺激政策产生了好的效果，经济增速最高时达到了11.9%，中国经济率先走出危机阴影也对世界经济起到了“压舱石”的作用。这是非常时期的非常政策所产生的红利。从2011年二季度开始，经济增速逐级回落，可以理解为进入了前期刺激政策的消化期。在这个阶段，虽然刺激政策逐步退出，但政策的累积效应和溢出效应还在发挥作用，对经济结构继续产生深远影响，也使当期宏观政策的选择受到掣肘，调控余地大为缩小。

来源：MBA智库百科

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